市场时机分类档案-投资者律师博客发布的投资欺诈律师- Shepherd Smith Edwards & Kantas, LLP

前西南证券经纪人因德克萨斯州证券欺bob200体育诈被判终身行业律师资格，上诉法院判决

发表于:2010年1月26日 | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

美国第五巡回上诉法院(Court of Appeals for The Fifth Circuit)维持了美国证券交易委员会(Sebob200体育curities and Exchange Commission)对西南证券公司(Southwest Securities Inc.)前股票经纪人的终身禁止令。斯科特·江恩，他涉嫌犯罪德州证券欺诈bob200体育不再被允许与交易商、投资顾问和经纪人打交道。

SEC对江恩施加了永久性禁令，原因是他涉嫌参与共同基金市场择时计划。上诉法院表示，SEC的裁决没有滥用自由裁量权，并有记录支持。

江恩和前西南证券(Southwest Securities)经纪人乔治·法西亚诺(George Fabob200体育sciano)被指控为海达尔资本管理公司(Haidar Capital Management)和资本顾问公司(Capital Advisor)从事市场时机交易。据称，他们通过使用多个代表和账户号码，绕过了一些共同基金禁止择时交易的规定。尽管收到了来自34只共同基金的69个阻塞通知，但他们的策略允许他们继续执行市场时机选择交易。

美国证券交易委员会向联邦地区法院提起强制诉讼，指控这两人违反了1934年《证券交易法》第10(b)条。bob200体育法西亚诺在案件进入庭审前就和解了。

地方法院认为江恩违反了第10(b)条。SEC的一名行政法法官随后对这位前西南证券(southwest Securities)经纪人提起了永久性诉讼。bob200体育SEC和上诉法院都维持了这一禁令。

上诉法院还指出，尽管证券交易委员会和两家法院发现江恩的行为是错误的，但江恩仍然坚信自己没有任何不当行为，因此不能保证他以后不会再违规。

相关网络资源:
江恩诉交会SEC.gov (PDF)

1934年bob200体育证券交易法康奈尔大学法学院继续阅读;

针对爱德华兹父子公司的市场时机违规行为证券交易委员会支持的监事和经纪人

发表于:2009年10月17日, | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

美国证券交易委bob200体育员会(sec)对爱德华兹父子公司(AG Edwards and Sons Inc.)的两名监管人员和一名股票经纪人坚持违反市场时机规定。共有基金涉及数十亿美元市场时机事务。

虽然市场时机选择，即以一种利用价格无效率的方式买卖共同基金股票，并不违法，但违反了1934年《证券交易法》第10(b)条和规则10b-5。bob200体育当有欺骗意图时就会出现。

去年，ALJ发现AG Edwards and Sons的经纪人查尔斯•萨科和托马斯•布里奇在从事择时交易活动时故意违反了反欺诈规定，尽管他们这样做是受到限制的。ALJ还发现了主管杰弗里·罗伯斯和詹姆斯·艾奇监管不力股票经纪人。

美国证交会执法部门对布里奇提起的反欺诈指控涉及他在两年时间里为客户马丁·奥莱纳(Martin Oliner)的公司执行的1,352笔交易(价值11.26亿美元)。执法部指控萨科在2002年5月至2003年9月期间，为两名对冲基金客户进行了25,533笔市场时机交易(价值40.36亿美元)。

美国证券交易委员会认定，布里奇的主管艾奇知道布里奇的行为，并与后者串通一气。虽然罗伯斯没有被认为是萨科所谓的同谋代理欺诈该委员会说，他本应注意到存在问题。

美国证券交易委员会命令Bridge停止并停止未来的违规行为。他还被禁止在五年内与任何交易商或经纪人交往。萨科已经解决了他的经纪人欺诈案。

Edge被禁止在五年内担任任何交易商或经纪人的监管角色。罗伯斯也获得了一份持续三年的类似证书。三人都被要求支付罚款，布里奇则被要求支付近3.9万美元以及16665.57美元的判决前利息。

相关网络资源:
阅读SEC关于此事的意见

委员会制裁Thomas C. Bridge违反证券法反欺诈条款，James D. Edge和Jeffrey K. Robles未能合理监督交易市场，2009年9月29日bob200体育继续阅读;

美国证券交易委员会执法行动，西南证券经纪人对市场时机选择负责被第五巡回法院确认bob200体育

发表于:2009年5月1日 | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

美国第五巡回上诉法院确认了证券交易委员会对西南证券经纪人斯科特·江恩的执法行动，他被指控从事市场时机交易活动，违反了某些基金的bob200体育限制。第五巡回法院的判决确认了下级法院对SEC有利的裁决。

2002年，西南证券公司(Southwest Securities Inc .)的雇员斯科特•江恩(Scott Gann)和乔治•法西亚诺bob200体育(George Fasciano)为海达资本管理公司(Haidar Capital Management)和资本顾问公司(Capital Advisor)设计了一项计划，允许他们通过市场时机选择来交易共同基金。两人同意分享佣金。

法院表示，这两人研究了基金公司关于市场时机的规则和要求，参与其中的每个人都知道，交易必须在“雷达下”进行，因此屏蔽通知不会发送给他们。随后，两人为HCM的9家附属机构开设了21个账户——每个账户的投资者都是相同的。

HCM于2003年2月10日开始交易。15天后，SWS发出了封锁通知。法西亚诺和冈恩随后交换了他们使用的识别码，这样他们就可以继续交易。

他们在7个月的时间里对56家公司共同基金进行了2500笔交易。他们收到了69份封锁通知。他们的交易总额为6.5亿美元。江恩的收入约为56,640.67美元。

美国证券交易委员会于2005年对这两人提起了强制诉讼，认为他们的交易违反了第10(b)条。法西亚诺没有承认自己的不当行为，最终和解了。

地区法院发现江恩有重大错误陈述，意图欺骗，违反了第10(b)条和规则10b-5。法院命令江恩交出从HCM交易中获得的利润，并支付5万美元的罚款。法院还进一步禁止他今后再违法。上诉法院维持了这一判决。

在第五巡回法院，法官小雅克·维纳(Jacques Wiener Jr.)表示，江恩未能提供事实证据证明，地方法院在做出有利于SEC的裁决并认定江恩违反了1934年《证券交易法》第10(b)条时明显犯了一个错误。bob200体育

尽管法院指出，择时交易并不违法，但仍有一些共同基金公司不允许这类活动。从事市场时机选择的经纪人偶尔会收到来自基金的“封锁通知”，让他们知道他们违反了基金的限制，同时禁止经纪人控制的某些账户未来进行交易。

相关网络资源:
西南证券将支付100bob200体育0万美元，三名现任或前任经理将被停职12个月，以解决西南证券和经理未能监督欺诈注册代表的行政诉讼， SEC.gov, 2005年1月10日
市场时机, Investopedia
做空市场时机不是非法的吗?, SteadyClimbing.com继续阅读;

A.G.爱德华兹父子股票经纪公司因市场时机欺诈被罚75万美元

发表于:2008年3月16日, | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

三名A.G. Edwards & Sons Inc.的经纪人被责令支付75万美元的罚款，原因是他们参与了一场市场时机的骗局这涉及到使某些客户受益的共同基金。

这三名经纪人托马斯·布里奇、詹姆斯·艾奇和杰弗里·罗伯斯也被勒令暂停在证券行业的工作。bob200体育布里奇是该公司佛罗里达州博卡拉顿(Boca Raton)办事处的前注册代表，他还必须缴纳39,808.53美元。艾奇是同一间办公室的分行经理。罗伯斯曾在爱德华兹的后湾办公室担任分公司经理。

bob200体育美国证券交易委员会首席行政法法官布伦达·默里下令实施制裁。市场时机骗局发生在爱德华兹在沃斯湖、博卡拉顿和波士顿的分支机构。

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两名前摩根士丹利顾问在SEC市场时机诉讼中被点名

发表于:2008年1月2日 | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

美国证券bob200体育交易委员会(sec)正在起诉摩根士丹利(morgan Stanley)的两名前顾问，指控他们规避了50家共同基金公司的市场时机限制，从而涉嫌欺骗了约50家共同基金公司。

在2002年1月至2003年8月期间，前顾问达里尔·戈德斯坦和克里斯托弗·奥唐纳因涉嫌不当行为而获得了约100万美元的费用和佣金。两人的律师表示，他们的当事人将对指控进行抗辩。

SEC表示，这两人不止一次战略性地参与了几种欺骗行为，包括开立多个经纪账户并在其中进行交易，使用可变年金合约进行交易，以及在交易时使用多个财务顾问识别号码。欺诈行为是为了规避共同基金对市场时机的限制。

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Rafferty资本市场公司因涉嫌市场时机交易行为支付超过40万美元的制裁

发表于:2007年12月5日, | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

Rafferty Capital Markets LLC表示，它将支付超过40万美元的制裁费用，并遵守禁止其为客户开设共同基金经纪账户的90天禁令。罚款解决了美国金融业监管局对Rafferty Capital的指控。美国金融业监管局还指控Rafferty Capital销毁了与相关交易有关的电子邮件，并没有对有关不当时机操作的警告做出回应。

据美国金融监管局称，从2001年1月到2003年8月，Rafferty Capital帮助6家对冲基金客户规避了市场时机限制而未被发现。该公司被指控使用各种经纪商分支代码从事市场时机选择。

据称，从2001年4月到2002年4月，该公司还允许两家对冲基金客户继续进行择时交易，并规避了共同基金公司阻止这类交易的措施。这一涉嫌的不当行为导致118家共同基金交易所倒闭。59605美元的利润是以其他投资者的损失为代价获得的。

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Hartford将为后期交易支付1.15亿美元，甚至更多!

发表于:2007年8月3日 | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

哈特福德金融服务集团(Hartford Financial Services Group)将支付1.15亿美元，就康涅狄格州、纽约州和伊利诺伊州总检察长办公室提出的市场时机和经纪人补偿指控达成和解。

这三家州监管机构指控，这家哈特福德保险子公司未能妥善监管对冲基金，这些基金参与了对其可变年金的市场时机性销售。纽约州总检察长库莫(Andrew Cuomo)表示，他的调查还发现，Hartford投资了一家对冲基金，该基金对Hartford的可变年金进行了市场时机选择，从中获利近1,600万美元，同时向客户隐瞒其角色和利润。

康涅狄格州总检察长表示，他的调查显示，哈特福德还向包括马什和麦克伦南公司在内的保险经纪人提供虚假报价。他表示，哈特福德故意向达信提供了高且非竞争性的报价，知道这样做可以“欺骗性地创造一个竞争市场的海市蜃楼——并理解这样做可以从达信赢得其他理想的未来业务”，并补充说，“哈特福德与经纪人和代理人串通，支付隐蔽的或有佣金，以获得被操纵的业务。”

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美国证券交易委员会(SEC)对景顺(Invesco)和AIM Advisors处以3.75亿美元罚款，以支付共同基金后期交易欺诈的受害者

发表于:2007年7月18日 | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

在对共同基金的后期交易进行了广泛调查后，美国证交会对多家共同基金管理公司和其他公司实施了制裁，包括罚款、要求交出利润和补偿欺诈交易的受害者。2004年，景顺被勒令支付3.25亿美元，AIM Advisors被勒令支付5,000万美元。

欺诈的依据很简单:共同基金股票的收盘价是根据基金所持股票的收盘价确定的。然而，资金的流入和流出可以合法地发生在收盘前下单的基础上。这些欺诈指令是在市场收盘后发出的，但被伪装成较早前的指令。那些交易后期订单的人拥有不公平的优势，即在收盘后宣布的消息以及收盘后股价的变化。

几年来，这种不当的择时交易活动让数十亿美元获利。欺诈的受害者是数百万共同基金的合法所有者。美国证券交易委员会设立了所谓的“公平基金”(Fair Funds)，以补偿后期交易和其他欺诈行为的受害者。本周，超过3亿美元也将分配给根据不正当财务数据购买股票的时代华纳股东。SEC表示，加上这些分配，Fair Funds支付的总金额现已超过20亿美元。

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美国证券交易委员会宣布向哥伦比亚基金因选时骗局而受损的投资者发放3700万美元

发表于:2007年7月11日 | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

美国证券bob200体育交易委员会(sec)最近向哥伦比亚基金(Columbia Funds)的30多万名投资者支付了3700万美元，这些投资者在普遍存在的共同基金市场时机造假丑闻中受到了伤害。SEC表示，预计将向60万名受影响的哥伦比亚银行账户持有人支付总计约1.4亿美元的四笔款项，这是其中的第一笔。

这些资金是在2004年与哥伦比亚管理顾问公司和哥伦比亚基金分销商公司达成的和解协议中获得的。SEC指控称，在1998年至2003年期间，这两家公司达成或允许哥伦比亚基金按市场时间进行交易。

SEC执法部主任汤姆森(Linda Thomsen)说，SEC已经通过这类分配返还了逾18亿美元。更多信息可联系SEC波士顿地区办公室的David P. Bergers, John T. Dugan或Celia D. Moore，电话:617-573-8900。

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PBHG投资者因市场时机欺诈而受到损害，将获得7300万美元

发表于:2007年6月19日 | 通过Shepherd Smith Edwards & Kantas律师事务所

美国证券bob200体育交易委员会表示，受PBHG基金市场时机欺诈影响的投资者将获得7300万美元。这是朝圣者巴克斯特公平基金将支付的三笔款项中的第二笔。

Pilgrim Baxter & Associates, Ltd.是PBHG基金的投资顾问，在欺诈的市场时机发生时。到第三次支付时，384000名受欺诈计划影响的投资者将得到支付。

公平基金的成立是因为美国证交会对PBHG基金的执法行动，指控哈罗德·j·巴克斯特(Harold J. Baxter)、加里·l·皮尔格林(Gary L. Pilgrim)和Pilgrim Baxter & Associates有限公司“非法市场时机选择”。三年前，PBA同意了9000万美元的民事罚款和免责条款(尽管PBA没有否认或承认有罪)，对PBA允许某些投资者在市场上上市的指控得到了和解。它还同意实施共同基金治理和合规改革。

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