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索赔人伦纳德·克劳斯被全国证券交易商协会仲裁委员会判以25000美元bob200体育德州证券仲裁bob200体育索赔。克劳斯已经和在机构资本管理公司工作的杰瑞·肖特就债券的买卖达成了口头协议。

购买这些债券的Clause原计划将其出售给Sterling Financial Investment Group Inc.。转售计划没有成功,他把它们以成本价卖给了另一个买家。

随后,Clause以违反合同、违反联邦和州证券法以及玩忽职守为由起诉ICM和Sterling。bob200体育

除了25,000美元的补偿性损害赔偿金之外,NASD还向条款收取22,000美元的仲裁费用。他们判给他的律师7万美元的律师费。

ICM和斯特林要求德州证券欺诈bob200体育区域法院将撤销裁决书。一名地方法官宣布解散,称NASD小组违反德州法律,直接向Clause的律师颁发了一份裁决,这超出了他们的权限。

Clause和IMS提出上诉,称法官根据判出的律师费撤销整个裁决是错误的。与此同时,斯特林和ICM公司认为,律师费违反了德克萨斯州的法律,并与条款和他的律师之间的应急费用安排相冲突,NASD小组不允许推翻这一安排。ICM和斯特林表示,律师费裁决不合理。

上诉法院裁定,尽管德州法律必须直接授权任何费用的授予,但被告知支付费用的一方不能质疑支付的正当性。法院称判决错误是无害的,“对被责令支付赔偿金的一方无关紧要”。法院还指出,ICM/Sterling没有质疑支持费用裁决的证据。

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美国证券交易委员会监察长发布的一份新报告详细描述了美国证券交易委员会16年的失败,正是这些bob200体育失败导致了伯纳德•马多夫及其公司犯下的世纪金融犯罪。报告称,该机构“从未对马多夫的交易进行过适当的检查或调查,也从未采取必要但基本的步骤来确定马多夫是否在实施庞氏骗局。”

检察长证实,早在1992年,SEC就没有注意到直接的警告和警告信号,而这些警告和信号“本可以在马多夫承认500亿美元的诈骗案之前就发现庞氏骗局”,导致马多夫被判150年监禁。

多年来,证券监管机构和证券监管体系的批评者一直抱怨该体系不仅无能,而且可能存在腐败bob200体育。指控包括,监管机构忽视了华尔街内部人士的不当行为,同时“围捕惯常的嫌疑人”,让自己看起来好像在履行自己的职责。麦道夫可能是这一理论的典型代表。

纽交所及其前老板迪克·格拉索因薪酬和福利远超1亿美元而受到严厉批评。许多人认为,一个自我监管机构的负责人赚这么多钱是不合理的。因此,为了在国际舞台上合作,纽交所干脆向全美证券交易商协会的5000多名会员每人行贿3.5万美元,让他们投票接管其监管职能。

美国全国证券交易商协会是一个协会。bob200体育其成员是证券交易商。bob200体育然而,它不喜欢它的名字,想要改变它。毕竟,一个证券交易商协会成为证券交易商的主要监管机构听起来很奇怪——太像狐狸掌管鸡舍了。bob200体育

被纽交所收购似乎是改名的完美借口。因此全美证券交易商协会的一些人想到了一个听起来不像证券交易商协会的名字。bob200体育经过一番不慎重的考虑,全美证券交易商协会提出了“证券行业监管局”,简称SIRA。bob200体育

bob200体育美国证券公司(Securities America, Inc.)同意支付37.5万美元罚款,以就NASD的指控达成和解。NASD指控其代表一名经纪人不当收取共同基金佣金,未能监督并向受影响的共同基金所有者披露相关安排。

全美证券交易商协会表示,共同基金公司专门为一名经纪人收取经纪费用的情况尚属首次。全美证券交易商协会的规定禁止注册公司允许销售人员参与定向经纪安排。全美证券交易商协会的公平交易条例还要求向客户披露通过涉及其账户的安排所收取的此类费用和其他报酬。

定向经纪安排是指客户(如养老基金)指示规划师使用某一经纪交易商执行交易的安排。作为从交易中收取佣金的回报,经纪自营商向顾问提供其他服务,或者这些服务可以退还给客户。这位美国bob200体育证券(Securities America)的经纪人安排工会赞助的退休计划客户的这些佣金转到他的公司,为自己谋取利益。

全美证券交易商协会对富国银行证券有限责任公司(Wells Fargo Securities LLC)处bob200体育以25万美元的罚款,对其前研究主管处以4万美元的罚款,并采取了其他制裁措施,原因是该公司的报告中没有披露首席分析师接受了该公司的职位。

研究报告涉及Cadence设计系统公司,该公司为全球电子市场设计半导体。全美证券交易商协会称,该分析师在2005年报告发布之前就已经向这家公司申请了一份工作,在其他报告发布之前还参加了两次面试,但报告中没有披露其中任何一次。

全美证券交易商协会的制裁令称,该分析师随后获得了Cadence的一份薪酬超过30万美元的工作,外加Cadence的股票和期权,她向富国银行及其研究主管披露了这一情况。然而,几周后,富国银行发布了第三份对Cadence有利的研究报告,但没有披露招聘情况。

全美证券交易商协会对四家公司处以罚款,原因是它们违反了共同基金的销售规定,而且未能对此类销售进行适当监督。对MML投资者服务公司的罚款金额为473,000美元,对NYLIFE证券有限责任公司的罚款金额为354,000美元,对美国证券公司的罚款金额为322,000美元,对西北共同投资服务公司bob200体育的罚款金额为100,000美元。

被指控的违规行为包括出售B类和B类股票,导致投资者未能获得A类股票降价优惠的好处,未能以基金的净资产价值将可免费从一只共同基金转移到另一只共同基金的情况适当地通知客户,以及未能建立足够的监管制度和程序来防止此类违规行为。

在解决此案时,MML和西北大学还必须向有资格但没有获得净资产转移利益的客户支付费用,并向没有从价格优惠中受益的客户支付退款。算上已经支付的退款,估计这两家公司的数千名客户总共将收到超过650万美元的退款。

作为几家主要经纪公司的前副总裁和注册代表20年,我见证了华尔街的行动。我对华尔街的评估是,在5000多家经纪公司的60多万注册代表中,大多数人都是相当诚实的人,他们追求客户的最大利益。不幸的是,在这个桶里有一些“害群之马”——经纪人,他们试图中饱私囊而不顾客户。

然而,今天最令人烦恼的不是苹果,而是“果园”。当我在1970年开始我的投资生涯时,投资公司的经营者们寻求照顾他们的客户和维护他们公司的形象。在接下来的20年里,我见证了他们的利润动机越来越超过这些目标。

如今,很明显,大多数金融公司对其客户的福利付出的不过是口头上的服务。在过去的十年里,这些公司的经营者发现了一个重要的事实:犯罪在华尔街是有回报的!最好的例子是广泛传播的研究丑闻,它导致了大规模的调查,罚款和诉讼。

即将合并的纽交所监管机构与全美证券交易商协会(NASD)联合发布了指导建议,要求经纪自营商就员工用于开展业务的电子通信制定政策和程序,并“采取合理步骤”监督这种合规性。

这两个证券自律监bob200体育管组织(SRO)表示,经纪公司应该有一个监督系统,以确保经纪人在使用所有类型的电子通信时遵守所有适用的规则。

SRO补充说,一旦“合理的”政策和程序到位,这些公司将自己决定“需要哪些额外的监管政策和程序来充分监督他们的业务,管理成员的声誉、财务和诉讼风险。”与SRO规则不同,SRO“准则”不需要获得SEC的批准。

纽约的汇丰证券公司被指将所有政府证券订单委托给一家关联的经纪自营商。该公司同意支付25万美元,就全美证券交易商协会的指控达成和解。全美证券交易商bob200体育协会指控汇丰未能建立足够的制度,确保为客户提供最佳执行。

据称,该公司将订单发送给关联公司汇丰证券(HSBC Securities),但没有采取充分措施确保其客户bob200体育无法通过其他渠道获得更好的价格。NASD在一份新闻稿中表示,“HBI未能提供监督审查交易最佳执行的书面证据,抑制了NASD审查交易最佳执行的能力。”HBI在不承认或否认指控的情况下解决了这一诉讼。

纳斯达克表示,在两家相关公司合并之前,HBI的零售经纪业务主要位于汇丰银行的分支机构。为了支持零售业务,HBI运营了一个交易柜台,处理经纪商的订单。

美国证券交易商对总部位于内布拉斯加州奥马哈的美国证券公司开出了总计bob200体育超过1,500万美元的罚单,原因是该公司利用虚假的高回报承诺,诱使32名埃克森美孚公司的长期雇员提前退休。全美证券交易商协会表示,美国证券公司的监管人员基本上忽略了被控违反证券监bob200体育管规定的注册代表的此类行为。

NASD将其执法资源的大部分集中在专门从事退休计划服务的经纪人和投资公司。全美退休协会新奥尔良地区的首席法律顾问说,退休年龄的工人非常容易受到退休计划投资骗局的伤害。在许多情况下,工人们几乎没有财务经验,但必须为就业后的目的进行投资的巨额资产组合。

埃克森美孚(Exxon)等大公司的员工是无道德经纪人的诱人目标,他们吹嘘夸大的收益预测,为经纪人赚取巨额费用。目标员工可以将他们的退休账户“展期”到银行或经纪公司,有时价值超过100万美元。这些工作人员通常很少或没有投资经验,必须完全依赖投资顾问。这一问题将随着婴儿潮一代的退休而加剧。

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