年金投资者不应依靠集体诉讼来恢复其损失

成千上万的投资因素损失了全国人寿保险公司Axa Equialitailita Life Insurance Co.发行的年金Aig Sunamerica Life Assurance Co.，以及可变的年金人寿保险公司。代表这些投资者提起了集体诉讼，但是，正如过去十年中数百万投资者发生的那样，他们现在也成为国会和法院的受害者。

在证券案件中不“选择退出”集体诉讼的投资者可能会严重损害其康复的机会。bob200体育对于那些让集体诉讼律师致富的人来说，这可能是最好的，而仅向他们发送一些“美元的便士”（平均证券集体诉讼的净恢复量少于投资者）。bob200体育总比没有好，但是那些损失了数十万或数百万美元的人应该咨询自己的律师。最好是他们去一个不收取他们以审查自己的选择的人。

州证券法，以bob200体育及欺诈，过失或违反合同和信托义务的索赔，通常是投资者恢复的最佳途径。但是，华尔街已经设法说服国会将证券集体诉讼限制在联邦证券法律，并根据这些联邦法律将投资者的权利局限于态度。bob200体育幸运的是，投资者可以根据州法律采取行动。

在未发表的意见中，美国第四巡回上诉法院确认，《美国证券诉讼统一标准法》抢占了可变年金投资者的诉讼，据称这些投资者受到市场时机的损害，涉及共同基金，这些基金是其投资分配的一部分。bob200体育SLUSA关闭了1995年《私人证券诉讼改革法》中存在的漏洞。bob200体育后者使在州法院提起诉讼的原告避免了PSLRA的证券欺诈诉状要求。bob200体育

据法院称，原告从被告那里购买了可变年金。法院说，在这种情况下，有争议的年金涉及与外国证券的共同基金。bob200体育

这些年金的保单持有人将其资金分配给年金提供的不同投资帐户。决定投资可变帐户的保单持有人，然后将资金分配给子帐户，每个人都与被告进行了投资的共同基金相对应。这些子账户中的资金已输入到属于属于该资产的资产库中被告。这笔钱用于购买指定的共同基金的股票。

保单持有人没有被赋予共同基金的所有权，而是获得了与他们在子账户中放置的金额成比例的子账户累积单位。纽约证券交易所交易结束时，次值的AU值每天确定一次。被告在其国内市场使用每项证券的收盘价来确定共同基bob200体育金的NAV。由于外国证券市场在4p之前关闭，bob200体育因此在计算出NAV时，其收盘价为小时。同样，在外国证券市场结束后发生的纽约证券交易所的价值运动经常预示第二天可能发生在市场上的运动。bob200体育

这使短信者可以通过出售或购买属于共同基金相应的子帐户的股票来利用“陈旧”的外国证券价格，然后在外国市场显示出最新的价值变动时迅bob200体育速买卖股票。

法院说，年金持有人的市场时间对持有人的利益产生了不利影响。但是，法院还表示，该集体诉讼是针对可变年金保单持有人提起的，他们投资了具有外国证券的相应共同基金，并且没有发生市场时机。bob200体育

这四项诉讼是在伊利诺伊州法院提起的。被告将这些诉讼移至伊利诺伊州南部地区的美国地方法院，并要求提出一项动议，以驳回他们。由于缺乏主题管辖权，原告试图将案件退还。在地方法院可以做出裁决之前，这些诉讼已被送往美国地方法院，并与其他市场计时案件合并。

然后，原告试图通过将四个案件修改为一个主张来避免slusa先发制人：被告人暴露于市场时机的稀释效果。但是，地方法院批准了被告因SLUSA抢占的动议。法院说，由于原告是非交易证券持有人，因此被告不可能通过向原告出售或购买证券的虚假陈述，如后一方所指出的那样。bob200体育

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