掉期利率案例：FHLBNY与雷曼兄弟（Lehman Brothers）定居7000万美元，桑坦德（Banco Santander）和葡萄牙达成协议

The Federal Home Loan Bank of New York will pay Lehman Brothers and its Special Financing unit a $70M settlement in an interest-rate swaps case. The plaintiffs sued FHLBNY two years ago seeking over $150M that they claim they were owed related to their position on more than 350 swaps and options transactions.

雷曼（Lehman）于2008年申请了第11章破产保护。此举冻结了市场，同时激发了其参与其中的数百万个导数交易的终结。几天后，当FHLBNY结束了与雷曼的掉期交换时，它以$ 16.5B的名义数量完成了。

据雷曼（Lehman）称，由于利率在破产申请后的利率波动，FHLBNY返回并“选择”了其他末端日期。结果，原告声称，后者“大量低估”了雷曼的欠款。

起初，FHLBNY说雷曼欠了约7400万美元。后来，该数字修改为4,490万美元，声称在雷曼（Lehman）去世后的日子里，不可能正确评估掉期价值。雷曼（Lehman）申请破产后，FHLBNY与其他交易对手进行了替换互换。

FHLBNY利用与雷曼的掉期交换来对冲增长的利率。该银行向雷曼支付了固定的费用，而后者则支付了浮动费率。如果利率暴跌，这应该将雷曼纳入掉期交易中，它声称是在申请破产保护时。

在破产申请时，雷曼（Lehman）参与或保证了超过170万笔交易的10,000多个衍生合同。尽管其崩溃是九年前的，但衍生工具团队仍在与债权人打交道数十亿美元的索赔。在其债权人中，包括小型投资者和大型投资者，包括高盛集团（GS），保尔森公司和艾略特管理公司，以及银点资本。

Lehman Brothers Holdings Inc. officially exited Chapter 11 bankruptcy protection in 2012.

Banco Santander和葡萄牙解决了他们的利率交换案件
在另一项利率掉期案件中，桑坦德（Banco Santander）（SAN）和葡萄牙国家已经达成了自己的和解，该国在2008年金融危机之后，就银行参与出售利率掉期。

在危机之前，葡萄牙公司购买了掉期合同，因此公司可以对冲更高的利率。正是桑坦德承销并将证券出售给公司。bob200体育然而，在某个时候，葡萄牙政府决定桑坦德出售“有毒”的掉期交易，并向国家拥有并提起诉讼的企业。桑坦德否认了这些指控。

在英格兰的高等法院，对桑坦德的有利作出了裁决。该解决方案终止了将来的互换案件。作为协议的一部分，西班牙银行将获得1.8B美元，而葡萄牙政府将获得23亿欧元的利率，以获得23亿欧元的利率。

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Federal Home Loan Bank Settles Lehman Lawsuit for $70 Million，，，，The Wall Street Journal, April 13, 2017

Federal Home Loan Bank of New York

Santander, Portugal Reach Swaps Settlement, Investopedia，2017年4月12日