掉期利率案例:FHLBNY以7000万美元与雷曼兄弟和解&桑坦德银行和葡萄牙达成协议

纽约联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Bank of New York)将向雷曼兄弟(Lehman Brothers)及其特别融资部门支付7000万美元和解金利率掉期情况．两年前，原告起诉FHLBNY，要求超过1.5亿美元的赔偿，他们声称，这些赔偿与他们在超过350笔互换和期权交易中的头寸有关。

雷曼兄弟于2008年根据破产法第11章申请破产保护。这一举措冻结了市场，同时促使其涉及的数百万笔衍生品交易终止。几天后，当FHlBNY结束与雷曼的掉期交易时，名义金额为165亿美元。

根据雷曼兄弟的说法，由于破产申请后利率波动，FHLBNY回归并“精心挑选”了其他结束日期。因此，原告声称，后者“大大低估了”它欠雷曼兄弟的金额。

起初，FHLBNY表示，雷曼欠其约7400万美元。后来，高盛将这一数字修正为4490万美元，声称在雷曼兄弟破产后的几天里，不可能正确评估掉期交易的价值。在雷曼兄弟申请破产后，FHLBNY与其他交易对手进行了置换掉期。

FHLBNY利用与雷曼兄弟的掉期来对冲利率上升的风险。该银行向雷曼兄弟支付固定利率，而后者支付浮动利率。如果利率大幅下跌，雷曼兄弟就可以获得掉期交易的资金，它声称在申请破产保护时正是如此。

在雷曼申请破产时，它参与或担保了超过10,000份衍生品合约，代表超过170万笔交易。尽管雷曼兄弟破产已是9年前的事了，但衍生品团队仍在与债权人处理数十亿美元的索赔。它的债权人中既有小投资者，也有大投资者，包括高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)、Paulson & Co.、Elliot Management和Silver Point Capital。

雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)于2012年正式退出破产保护。

桑坦德银行和葡萄牙解决利率互换案
在另一个利率掉期案例中，桑坦德银行(Banco Santander)和葡萄牙就该行在2008年金融危机后参与出售利率掉期达成了各自的和解。

危机爆发前，葡萄牙企业购买掉期合约，以对冲利率上升带来的风险。桑坦德银行承销并向这些公司出售了这些证券。bob200体育然而，在某个时刻，葡萄牙政府认定桑坦德银行向国有企业出售“有毒”掉期，并提起了诉讼。桑坦德银行否认了这些指控。

英格兰高等法院做出了有利于桑坦德银行的裁决。这一和解协议终结了未来有关此事的掉期案件。作为协议的一部分，西班牙银行将获得18亿美元，而葡萄牙政府将获得23亿英镑的“优惠”利率回报。

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联邦住房贷款银行以7000万美元和解雷曼兄弟诉讼，《华尔街日报》，2017年4月13日

纽约联邦住房贷款银行

葡萄牙桑坦德银行达成掉期结算， 2017年4月12日