阿古古斯资本的大规模强制清盘对瑞士信贷、野村等全球银行造成沉重打击

大银行预计损失数十亿美元

上周，黄哲伦(Bill Hwang)创立的规模达100亿美元的对冲基金阿古戈斯资本管理公司(Archegos Capital Management)被迫变卖了超过300亿美元的股票，其中包括维亚康哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)、媒体公司发现(Discovery)和多家中国科技公司的数百万股股票。

此前，银行要求使用衍生品进行保证金贷款的archgos提供更多抵押品，以将损失降至最低。

根据华尔街日报》在美国，该对冲基金一开始答应了抵押品的要求，但后来无法这么做，于是贷款机构开始大甩卖相关股票。市场上突然出现的大量股票只会导致它们的价格更加低迷。

到本周早些时候，向archgos Capital提供资金的投资银行预计将出现重大亏损。虽然野村证券没有具体说明是哪位客户牵涉其中，但该公司目前估计，涉及这名客户的损失约为20亿美元。

分析师报告称，瑞士信贷可能面临30亿至40亿美元的亏损。三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group)说，对一位未透露姓名的美国客户的敞口可能已导致3亿美元的损失。

是什么导致了archgos资本的清算?

《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道称，由于银行的杠杆作用，周四和周五，Archegos资本管理公司平仓了约300亿美元的头寸。其中包括总回报掉期(total return swaps)，它让投资者在投入有限资金的同时，通常从银行借款，建立大量头寸。

该公司的问题在过去几周开始酝酿，当时对冲基金持有大量敞口的公司的股价开始抛售，股价开始下跌。这包括ViacomCBS在3月22日宣布出售普通股。

随后，archgos Capital开始出售其在ViacomCBS的部分头寸，这给该股带来了更大的压力。银行随后开始出售这些股票的大宗交易，这种交易通常以折扣价进行。

与archgos合作，为他们做交易和/或贷款的机构经纪人包括摩根士丹利(Morgan Stanley)(MS)、德意志银行(DB)、高盛(GS)瑞银(UBS)野村证券(Nomura)和瑞士信贷(Credit Suisse)。德意志银行(Deutsche Bank)、高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)似乎都将与Archegos相关的损失控制在了最低水平。

直到2012年比尔·黄承认犯有电信欺诈罪代表他的公司老虎亚洲管理公司进行内幕交易。美国司法部称黄禹锡的公司非法获利1600万美元。据《财富》杂志报道，直到2018年，高盛集团仍然拒绝与黄昌圭做生意，但高额佣金的诱惑让高盛等大银行重新回到了黄昌圭身边。

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