据新研究报告

根据德克萨斯大学奥斯汀·麦考姆斯商学院和蓝保险公司合作伙伴有限责任公司的一项研究，与基准相比，大多数非交易房地产投资信托表现不佳。该研究于6月1日发布，并比较了17个“全周”的非交易房地产投资信托基金，这些REIT经历了1990年至2012年5月15日之间经历的流动性事件和两个定制基准。这些基准涉及全国房地产投资托管委员会的财产组合以及公开交易的REIT的广泛指数。

根据这项研究，只有五个经房地产投资信托基石房地产收入信托公司，苹果套房公司，企业房地产协会10 Inc.，Carey Institutional Properties Inc.和American Realty Capital Trust Inc.超出了市场指数，含义是含义该研究一部分的REIT中有71％表现不佳。只有苹果套房的表现优于两者。尽管非交易房地产投资信托基金获得了“可观的总回报” -10.3％是内部收益率的平均收益率 - 这仍然低于两个定制基准测试，这两者的收益率为11.7％。该研究说，这是收费的主要原因。（凭借标准的12％销售负荷或费用，非交易房地产投资信托基金的年度退货率从10.3％上升到12.5％。也就是说，无交易的REIT费用可能高达15％。）

即使整个周期REIT样本平均表现不佳，但每个房地产投资信托基金都显示出对投资者的正面总回报。根据这项研究，其他一些发现：

•从成立到整个周期活动的时间段较短的不交易REIT比持有时间更长的REIT更好。

•在将资本收益的分配收益率作为总收益的一部分时，分配占75％或更高的收益。

•查看“早期投资期”表演时，约1/3的非交易REIT超过了基于Nareit和NCReif的基准。

非交易房地产投资信托基金已晋升为散户投资者，作为投资工具，这些工具将使他们能够购买机构质量的房地产，同时具有低波动性和高于平均当前收益率的房地产。也就是说，最近发生了许多大事件引起的成熟过程，从而造成了某些变化。非交易房地产投资信托基金的估值甚至下降了50％。

不幸的是，许多投资者没有清楚地了解非交易房地产投资国投资所涉及的风险。这可能导致暂停股息，流动性不足和巨大的房地产投资信托基金损失。许多非交易房地产投资信托基金的投资者被告知，他们将获得稳定的股息收入，以及不会波动太多的股票价格。不交易的房地产投资信托基金伴随着委员会，更大的经纪人费，暂停回购计划以及削减股息可能会令人惊讶。

蓝保险公司合作伙伴和德克萨斯大学奥斯汀·麦考姆斯商学院的商学院释放绩效研究的结果，Prweb，2012年8月28日

大多数非交易REIT表现不佳市场，投资新闻，2012年6月10日

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