高盛（Goldman Sachs）罚款45万美元，以违反卖空规则 - 投资者律师博客

路透社今天宣布，纽约证券交易所的监管机构已将高盛的执行与清算公司罚款450,000美元，约有385个订单为客户的“短”股票证券，这导致了“失败寄托”职位bob200体育没有先借贷或安排将证券作为抵押品借款。bob200体育2008年12月至2009年1月的七个星期内发生了近400次违规行为。

因此，可以及时交付出售的股票，几十年来已经存在一项规则，称投资者不能卖空证券，除非已安排借用此类证券。bob200体育拥有这些股票的任何人都可以提供股票贷款。例如，当投资者在经纪公司签署保证金协议时，该协议包含允许其证券将其证券出租给寻求短暂出售股份的人（几乎总是由公司保留的租金）。bob200体育发生在同一经纪公司，或者可以由一家公司进行安排，以向另一家公司提供可用的证券，以便为自己或其客户交易卖空。bob200体育

有许多“短暂挤压”的例子，有些无疑是故意的，其中股票无法满足借贷需求，或者以前借出的股票被收回。这导致卖空者必须争先恐后地找到股票或在公开市场上“购买”。在过去的某些情况下，股票的供应法则已导致股票价格上涨，提高到其预先计价的价格的两到三倍，从而消除了卖空者。因此，猖ramp的短卖有自己独特的威慑力量。

经纪人社区要监管借款规则。通过计算机，在执行卖空之前，可以很容易地了解股票的可用性。在1990年代的一日交易公司的“鼎盛时期”中，一日交易者将寻求在卖空之前“阻止”股票，以避免在达到所需价格时延迟定位股票。（有些技巧用来尝试实现这一目标，同时又不向专业交易者和专家电报，这些销售量即将出现，但目前我们不会尝试完全解释这些。）

作为在2008 - 2009年市场崩溃之前发生的放松管制的一部分，虽然卖空法规仍然存在，但确定在执行卖空时可用的股份可用的艰难规则，以允许公司简单地允许公司以“真诚”的方式行事，试图找到股票。由于崩溃期间的股票市场发生了狂野的狂暴，专业交易员经常在短暂的销售中获得巨额利润。对于那些出售短暂的人来说，“诚信”的破裂越来越多地逐渐发展为根本不执行此卖空规则的开放式政策。虽然“裸露的短裤”一词成为文化的一部分，但这只是通过不执行借贷规则而放松管制。

尚未透露有关高盛在7周期间承认约400条借贷规则违规行为的信息，这表明华尔街在这几年中遭受了数千起违规行为。但是，我（一个人）得知这只是实际发生的总违反违规行为的“放在桶中”并不会感到震惊。如果高盛声称这是在这一中被挑出的，那可能就是事实。但是，我很快就知道，十几岁的时候，“其他所有人都在这样做”的辩护不会与我的监管机构一起工作。

证券律师bob200体育和工作人员Shepherd Smith Edwards＆Kantas律师事务所不仅拥有100年的证券法集体经验，而且还拥有证券行业过去50多年的过去经验，包括作为合规官和有执照的经纪人。bob200体育我们有能力了解许多投资者帐户中发生的事情，即使投资者不能，也可以发现不当行为。如果您或您认识的人失去了大量的净资产，立即联系我们免费咨询。

该公司创始人William S. Shepherd，BA，JD，LLM的文章。