SEC和SIFMA在是否可以对涉嫌ARS市场操纵负责Merrill Lynch划分

在Wilson诉Merrill Lynch＆Co。Inc.，证券行业和bob200体育金融市场协会以及证券交易委员会已向美国上诉法院提交了单独的法庭审理审理案，以不同于第二巡回法院美林林奇据称操纵拍卖率证券市场可能会承担责任。bob200体育尽管SIFMA辩称，从2006年开始解决ARS的SEC命令对15名经纪交易商提出了指控，该命令在正确披露时确认了拍卖行为的合法性，但SEC表示，美林没有提供有关其在ARS市场的行为的充分披露，因此他们所揭示的不足以“阻止原告恳求市场操纵”。

去年，纽约南部地区的美国地方法院驳回了投资者的说法，即担任承销商的美林林奇（Merrill Lynch）操纵了ARS市场以吸引投资。法院说，索赔人“未能辩护操纵活动”，并同意经纪公司的同意，就进行了充分的披露。在向第二巡回法院上诉后，投资者要求SEC对五个法院提出的有关金融公司披露的适当性以及如何影响依赖和市场操纵指控的问题。

美国证券交易委员会（SEC）表示，原告声称美林（Merrill）操纵ARS拍卖并不排除他为欺诈的市场依赖目的和高效市场的欺诈行为。SIMFA, however, said the plaintiff was precluded from claiming “manipulative acts” because investors have been made aware through “ubiquitous industry-wide disclosures about auction practices” that broker-dealers’ involvement in ARS actions is impacted by the “natural interplay” of demand and supply.

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