SEC仔细研究了市政债券

美国证券交易委bob200体育员会终于开始审查市政债券发行人。最近的努力包括对某些市政当局是否误导其财务福祉的调查开始，然后才能向他们提供债券。

SEC的市政债券执法部门正在寻找涉及“披露”的“紧张”事件，这些事件涉及市政发行人有关财务问题的“披露和后续公告”。监管机构是一位讲下来的承销商和发行人，如果他们选择违反自我报告而不是等待执法行动，他们将受到较少的惩罚。

耗资37万亿美元的Muni债券行业对于不仅是地方政府，而且对投资者来说都是必不可少的。散户投资者，尤其是高级投资者，长期以来一直在寻求Muni债券获得免税收入。

However, investor confidence hasn’t been as solid in recent years in the wake of the financial crisis of 2008 as well as the financial problems facing Jefferson County, Ala., Stockton, Ca., and Detroit, Michigan, which all filed for bankruptcy protection. Then, of course, there are the波多黎各邦德数百名投资者遭受的损失，这些投资者如今已成为众多主题市政债券欺诈主张。

上个月，华尔街日报报告说，根据标准普尔道琼斯指数发布的一项新研究，Muni-Bond Markups中包含1.73％的交易成本。此外，市政证券规则制定委员会正试图通过一bob200体育项规则来推动该行业的更透明度，该规则将要求Muni Securities经销商获得零售投资者的最佳执行价格。公众对拟议规则的评论的截止日期是3月21日。

SEC的最新调查是监管机构为制止该行业的努力的一部分。去年，它对宾夕法尼亚州哈里斯堡市提出了证bob200体育券指控，因为它发出了公开声明，即使其财务状况越来越严重。据称，市政债券投资者被授予过时或不完整的财务数据。

SEC还起诉了印第安纳学区及其承销商，据称是关于财务数据的谎言，包括未能提交2005年债券发行的所需报告和通知，并说它已遵守2007年债券出售中的披露义务。SEC表示，承销商City Securities Corporation未能确保bob200体育该地区确实遵守了该地区。

在2013年的投资者警报中，金融行业监管机构提醒投资者，Munis与所有债券投资一样，都带有：包括：

•默认
•有关影响债券发行人的财务困境的数据，投资者可能并不总是可用的
•Muni债券的市场价值可能很难估计，因为它们不经常交易
•债券的市场价值可能会因与发行人的财务状态无关的原因而变化

您的经纪人或投资顾问应向您了解风险，并确保您了解所参与的内容。他们还应确保投资适合您，您的目标和投资组合，并且符合您的最大利益。

Muni监管机构追求提高价格透明度的规则，InvestmentNews，2014年3月12日

SEC向哈里斯堡市收取欺诈性公开声明，2013年5月6日

更多博客文章：
首席执行官Ketchum说，FINRA不希望对财务顾问进行监督，股票经纪人欺诈博客，2014年4月12日

投资于波多黎各债券的大型对冲基金，股票经纪人欺诈博客，2014年4月11日

杂志报道，Muni债券投资者的佣金支付比投资公司债券时多两倍。，机构投资者证券博客，2014年3月10日bob200体育