美国证券交易委员会将重新审视对交易所交易基金的监管

美国证券bob200体育交易委员会(sec)正准备重新审议2008年一项有关交易所交易基金(etf)的规则提案。此后又出现了新的问题，有可能对最初的提案进行修改。

SEC投资管理部副主任Diane Blizzard本周在美国投资公司协会(Investment Company Institute)共同基金和投资管理会议(Mutual Fund and Investment Management Conference)上表示，修订后的规则可能会解决指数基金和主动基金之间的差异、基础工具和直接工具的透明度、反向杠杆以及基金内部的创造性灵活性等问题。

目前，修订后的提案还没有具体的推出时间表。由于目前还没有相关规定，美国投资管理部(Division of Investment Management)负责对是否批准新的交易所交易基金(etf)做出个人选择。SEC的这个部门也在考虑提高与可变年金相关的披露要求，包括是否向高级投资者和那些寻求建立自己的退休基金的人适当和彻底地通报了可变年金的收益、复杂性和成本。

在ETF的其他消息方面，Financial Advisor报道称，参与这一投资领域的对冲基金经理数量正在增长。尽管ETF投资可以增加基金经理的投资者名单，但它们也可能迫使基金公司削减投资管理费。作为一种“被动指数跟踪投资”，etf的操作更为积极，并采用卖空、套利和其他替代策略。它们可以像普通股票一样进行交易，这使得交易所交易基金比积极管理型共同基金更容易获得，也更容易上市。目前，SEC正在考虑制定一项规定，允许ETF经理比现在减少披露其持仓情况的频率(现在是每天披露)。

此外，美国资产管理公司正利用etf进入中国股市。这些基金投资于在该国上市的股票。这些etf为美国投资者提供了投资中国a股的机会。a股是指在中国注册的公司以人民币计价的股票。该公司股票在深圳和上海交易所上市。此前，参与a股市场的etf只能通过期货合约、掉期和其他衍生品交易。

如果你打算投资ETF，了解其中的风险、收益和费用是很重要的。你还应该了解它的招股说明书，它提供了有关投资工具的目标、主要投资策略、成本、风险和过去表现历史的信息。

投资交易所交易基金
考虑etf的目标是否符合你自己的目标和长期计划。你还需要考虑，如果这成为现实，你是否能够应对风险。你必须向经纪公司支付多少佣金也很重要，因为这将使你在买卖ETF股票时付出代价。你还必须弄清楚持有ETF的其他成本是什么，并探究其他投资是否更适合你。

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交易所交易基金，投资者通讯(PDF)

路透社，2014年3月19日

对冲基金进入ETF领域以吸引更多投资者，金融顾问，2014年3月20日

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