美国最高法院对Janus的裁决可能迫使SEC提交更多的协助、教唆和控制人责任证券索赔bob200体育

据美国证券交易委员会执行部门首席法bob200体育律顾问约瑟夫·布伦南称，美国最高法院的裁决杰纳斯资本集团诉第一衍生品交易商案正在影响联邦监管机构现在起诉被告的违规类型。布伦南说，要注意更多可能的控制人责任和协助和教唆索赔。布伦纳在华盛顿执业律师协会(practical Law Institute)举办的SEC Speaks会议上表示，他所表达的观点是他个人的观点。

在高等法院2011年的裁决中，根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第10b-5条的规定，该决定尊重了私人诉讼中主要责任的狭隘视bob200体育角。多数法官认为，在法律上独立于提交所谓招股说明书的共同基金的投资顾问，不能在私人诉讼中承担主要责任，即使该顾问在制定说明书中发挥了关键作用。大法官克拉伦斯·托马斯(Clarence Thomas)写道，声明的制定者是对声明(包括其内容和应该如何传达)拥有最终权力的实体或个人。

《交易法》的SEC规则10-b5(b)规定，发布任何不真实的重要事实陈述或遗漏关键事实都是非法的。最高法院的裁决为私下申诉设立了更高的门槛bob200体育证券欺诈案件原告希望被告为他人的错误陈述负责。

然而，这一裁决并未对SEC可以起诉谁产生重大影响。它也没有对SEC涉及其他法规和规定的执法决定产生太大影响。

也讨论雅努斯在场的还有证交会副律师约翰·艾弗里他指出，尽管这一裁决意味着对发布虚假或误导性声明的主要责任的定义发生了重大“变化”和“缩小”，但仍不清楚SEC的行为是否包括在该裁决中。虽然一些地区法院发现Janus适用于SEC的行动，但联邦上诉法院尚未发布与此事相关的任何裁决。

但艾弗里表示，这项裁决改变了SEC提出指控的方式。联邦机构被授权追查被指控有违法行为的教唆者和教唆者，现在可能会将那些参与撰写这份声明的人指控为教唆者和教唆者，尽管他们不会承担任何责任雅努斯．然而，在某些情况下，这种授权不会很好地工作。

与此同时，联邦法院开始处理是否雅努斯适用于规则10b-5之外的范围。在SEC五分之四的案件中，法院裁定不允许将Janus应用于规则之外。

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Janus Capital Group Inc.诉第一衍生品交易员案及意外后果定律2011年9月21日，福布斯

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