msb将于2014年实施市政咨询监管框架-投资者律师博客- 2014年1月15日

根据《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)，市证券规则制定委员会(Municipal Securities Rulemakinbob200体育g Board)今年将专注于为市政顾问实施一个监管框架，该框架将包括职业资格标准、规则和教育。MSRB已经优先制定了市政顾问的五条规则。

这些规定旨在保护市政实体和投资者。它们与信托责任、公平交易行为标准、市政公司监管要求、付费游戏活动、律师职责以及对市政发行人雇员的礼物和小费限制有关。委员会打算向市政顾问提供宣传和教育，协助他们为监管监督和参与规则制定和专业资格标准做好准备。

就在上周，市政市政委员会发布了一份规范市政顾问行为的规则草案。规则草案G-42编纂了多德-弗兰克法案的语言，将市政顾问的受托责任置于其客户利益之上——他们不仅负有注意义务，而且负有忠诚义务。如果该规则草案(也被称为“非律师市政顾问的责任”)获得通过，这将阻止市政顾问及其附属机构以与客户的主要角色以外的身份参与交易。据bonbuyer.com报道，一些市场参与者担心，这意味着市政顾问将不被允许在市政顾问协议的同时参与非受托业务关系。

bob200体育证券业和金融市场协会联合主席Leslie Norwood称，她认为该规则草案将把与银行有关联的市政顾问挤出市场，因为他们的银行部门可能为市政实体管理账户，这可能会阻止他们成为该实体的MA。诺伍德认为，这“限制了发行人的选择”，没有必要这么做。

该规则草案还包括类似于适用性规则的内容，要求顾问有合理的理由确定其向客户提出的建议何时是合适的。这将要求他们使用“合理的尽职调查”来了解客户的基本信息。此外，承销商和市政顾问之间的费用分成协议将不被允许，但如果从一开始就披露，顾问和客户的其他服务提供商仍然可以这样做。

与此同时，美国证券交易委员会bob200体育(Securities and Exchange Commission)的市政顾问注册规定刚刚在上周一生效。

MSRB也刚刚发布了2013年年度报告，其中包括加强市政顾问财务披露实践、简化规则手册和改进市政电子市场准入(EMMA)网站的最新举措。

SSEK合伙人集团曾代表数千名投资者挽回证券欺诈损失。bob200体育我们在仲裁和诉讼中代表客户，我们与美国、波多黎各的投资者以及那些对美国公司提出证券索赔和诉讼的海外投资者合作。bob200体育今天就联系我们的市政顾问欺诈律师。

MSRB市政顾问规则初稿向经销商发出警告， 2014年1月9日

2013年年度报告MSRB (PDF)

电子市政市场准入, MSRB