文章发表在有缺陷的互换

Shepherd, Smith, Edwards & Kantas LLP律师事务所的律师目前正在调查有关机构投资者涉及掉期或其他正在进行的不当投资的指控。许多公司、州政府和其他政府被说服参与掉期交易，或作为其他证券交易的一部分，如发行新债券，或自行参与。bob200体育通常，出售这些掉期是为了对冲客户已有的波动负债，或者以其他方式减少融资费用。

在典型的掉期交易中，双方实际上交换的是固定利率和可变利率。目前负有可变利率债务(通常是债券)的一方参与交易是为了避免债券基准利率上升带来的持有成本。作为交换，一方同意向另一方支付固定的、定期的款项。如果掉期交易做得正确，它可以让原来可变利率的一方避免其债券或其他负债、利率上升的后果，因为如果利率上升，增加的利率实际上将最终由掉期对手方支付。相反，如果债券利率下降，该债务的成本将相应降低，以增加的掉期成本，造成一种冲击。党有效地将可变义务转变为固定义务。

不幸的是，对于这些客户中的许多人来说，事实证明，这些互换交易在实现其明确声明的目的方面完全无效。导致这些失败的原因可能各不相同。在某些情况下，掉期的设置不正确，例如没有考虑到基础债务可能波动的各种原因，或没有将掉期标为与基础债务相同的基准。无论失败的原因是什么，许多机构都发现自己为这些掉期交易付出了高昂的持有成本，同时为了试图摆脱掉期交易，也付出了同样巨大的终止罚款。