上周,美国证券交易委员会提议的规则,将摆脱某些证券的一般禁止广告和征集产品监管规则144和506规则下D证券的行为。bob200体育启动我们的业务下的规则规定创业行动。
目前,公司希望筹集资金通过证券销售必须依赖一个豁免注册或注册提供与SEC。美国证券交易委员会的大部分豁免注册bob200体育,包括506规则,不允许公司参加通用征集/广告相关的证券发行。
然而,新制定的就业法案》规定,委员会带走一般广告/征集禁止证券发行与506规则有关。bob200体育Section 201 (a)(1)的就业法案甚至指导SEC修改506规则允许一般征集/广告只要买家的证券投资者的认可。bob200体育它还说,规则应当确保发行人练习合理的步骤确认买方认可的投资者,并由委员会来确定这些方法。
参与者在特区酒吧小组6月21日谈到创业启动我们的业务行为是否会增加私人配售,但公开市场的成本。4月份的就业法案》颁布,促进新兴公司的IPO过程,ups激活注册的门槛要求,创建,在监管,新证券高达5000万美元的免税,摆脱一般广告和征集限制监管D 505规则。bob200体育
同时,律师泰勒Gellasch,参议员Carl Levin(密歇根州)法律顾问(他很清楚的表达他的观点是他自己的,并不一定反映了参议员的意见),还说,他不希望有很多的ipo宽松的规则为私人产品。他指出,虽然变化Reg D 506规则的产品将扩大世界的私人证券,现在更大的阈值为发行人提供登记根据1934年证券交易法大幅减少了上市的动力。bob200体育
Gellasch认为,许多投资者已经成为日后的ipo后,最近很多人不能正确执行完成后的第一年。今年的争议涉及Facebook的ipo(神奇动物)和BATS Global Markets inc .)没有帮助。
他还谈到如何国会未能执行自己的成本效益分析颁布法令,没有广泛的听证会时发生的新的要求。预料不到的情况,已经开发的努力已经反向合并公司使用入站规定获得在美国市场立足。
Gellasch说,就业法案》提出的问题,不能回答,如福利法案创建了一些实体是否也应该给其他实体和参与类似的情况是相似的。(例如,而共同基金广告仍然是非常规范,对冲基金正在利用更少的限制在他们的广告。)他也想知道是谁现在负责监督506规则,决定广告和募捐是准确的,并确保产品不变成锅炉房与行动的群体集资的规定。
Gellasch想知道谁将承担责任投资者的损失。
的就业法案》(PDF)
更多的博文:
散户投资者应给予更大的IPO信息吗?股票经纪人欺诈博客,2012年6月29日
启动我们的商业创业行动的第二章消除了一般征集和一般禁止广告和销售提供私人产品在1933年的证券法案144规则和Reg D 506规则,只要产品的买家认可的投资者。bob200体育现在,五个投资集团写了一封信给美国证券交易委员会建议,当监管机构实现这个改变,应该“提高标准”,发行人必须坚持bob200体育当确认只有合资格投资者购买产品。组是美国消费者联合会,基金民主,劳联-产联,消费者行为,美国人对金融改革。他们相信这些改进是必要的,因为删除禁令将显著减少投资者保护甚至欺诈行为可能会增加。
现在,美国证交会是在写作的过程中规则的新需求规约。它有90天从4月5日,当就业法案》颁布后,实现第二章。虽然法令的506规则下,发行的发行人必须采取合理的步骤”确认买家认可,144规则发行人只有“合理相信”,买家有资格机构购买。他们的信中,投资者团体认为,国会肯定用于委员会设立更严格的标准确定合资格投资者。他们建议至少,美国证券交易委员会(SEC)大幅增加506规则的合资格投资者个人投资者在每个标准的两个最近一年至少400000美元的年收入(至少200000美元)或250万美元的净资产,与主住宅的价值减去(100万美元)。他们还说,该委员会应要求发行人,决定从事一般的征集和广告文件形式提前D,增强档案和记录要求与买方认可的投资者地位,并思考不包括非持证投资者参与所有506规则。
提供不同的视角从这些投资者团体证券律师和商业团体。bob200体育例如,美国投资银行协会敦促美国证券交易委员会(SEC)确保任何规则颁布的验证过程是发行人所有尺寸都可以满足。同时,证券业和金融市场协会写bob200体育了一封信给SEC认为4月第二章要求的步骤不应该创建一个更大的负担比现有的“合理信念”506规则的标准。美国律师协会商业法部分联邦证券监管委员会的信中表示,被认为是合理的步骤应该是由环境决定的,事实和适用的合资格投资者类别。bob200体育集团认为委员会的规则应该反映现有惯例和习俗,考虑这些因素。
美国证券交易委员会(SEC)的bob200体育投资者咨询委员会警告说,SEC必须不能忽视其立法义务,它的任务是根据2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案,还力图实现新的资本形成法律。4月份启动我们的业务创业法案颁布。
投资者咨询委员会,这是一个在美国证券交易委员会(SEC)创建新组在多德-弗兰克(dodd - frank)提供关于监管委员会建议优先事项,披露要求,和投资者保护,6月12日举行成立大会。该委员会的一个前于2010年解散。
的就业法案》
就业法案》的重点是帮助中小企业获得资金。每法令的第二章,证券交易委员会已经允许一般广告和征集私人配售销售和提供根据1933年证券法案144规则和监管D 506规则,只要买家认可的投资者。bob200体育SEC公司财务副总监和部门的首席顾问托马斯·金表示,工作人员正在试图确定如何实际实现的需求,以便投资者保护不妥协,即使发行商给出一些灵活性。看到状态或资产也导致了许多“尖头叉子”决定哪些实体或个人“合格投资者”金指出,这是“合理的”,发行人将采取不同的措施来确认认证根据认可的投资者的类别。
金桂冠还谈到如何集资”rulewriting期限270天,而美国证券交易委员会(SEC)了(根据就业法案》第三章)提出一个注册豁免集资”,其中包括“人群”的投资者采购小基金数额,将难以满足。一个监管框架目前存在第二章修改规则144和506年规则。然而,美国证券交易委员会将不得不从“布”本质上构成包含了披露要求的监管结构,资金门户和其他方面的全新类别的免税产品。
“一场激烈的战斗正在参加国会对多德-弗兰克法案的努力“重整”崩溃后的证券行业“放松管制”造成的这个行业在过去的十年中,”说bob200体育牧羊人史密斯爱德华兹和Kantas创始人和股票经纪人欺诈律师威廉牧羊人。许多人认为这些变化,如果有的话,几个月甚至几年。与此同时,立法来降低发行新证券的酒吧以惊人的速度航行,证明谁代表我们。”bob200体育
就业法案》(PDF)
更多的博文:
咨询业绩提成规则限制调整SEC2011年7月30日,股票经纪人欺诈博客,
可怕的预测华尔街改革:不完整的,直到2013年,甚至更长时间才能实现,一半可能无法生存股票经纪人欺诈博客,2012年5月12日
投资者律师的博客