摩根士丹利、花旗、富国银行和瑞银将为杠杆和反向etf支付910万美元

富国银行(Wells Fargo & Co.)、瑞士银行(UBS AG)(全线上涨)摩根士丹利(Morgan Stanley)等花旗集团(Citigroup Inc .)已同意支付共计910万美元的罚款，以解决金融业监管局(Financial Industry Regulatory Authority)的指控，该指控称，他们在2008年和2009年没有对杠杆和反向交易所交易基金(etf)的销售进行充分监管。其中730万美元是罚款。剩下的180万美元将给受影响的客户。SRO表示，这四家金融公司没有合理的理由向投资者推荐这些证券，但它们各自向客户出售了数十亿美元的etf。bob200体育其中一些投资者最终在市场出现波动时长时间持有这些债券。

2009年6月，美国金融业监管局警告券商，长期投资者与杠杆etf和反向etf并不匹配。尽管瑞银在SRO发出警告后暂停了这些etf的销售，但它最终恢复了销售，但不再向客户推荐这些etf。摩根士丹利(Morgan Stanley)也宣布将对ETF的销售施加限制。与此同时，富国银行(Wells Fargo)继续出售杠杆和反向ETF。不过，这家金融公司的一位发言人表示，该公司已经实施了强化的程序和政策，以确保其履行监管职责。花旗集团还加强了与这些etf销售相关的政策、程序和培训。(在瑞士信贷(Credit Suisse)管理的ETN——velocitshares Daily 2x VIX短期指数(TVIX)在两天内市值蒸发一半之后，美国金融业监管局(FINRA)从3月份开始调查杠杆etf和反向etf是如何向客户推销的。)

美国证券bob200体育交易委员会(Securities and Exchange Commission)将etf描述为(通常)注册的投资公司，其股票代表跟踪标的指数或基准证券的投资组合中的利益。杠杆etf的表现希望是其跟踪的基准或指数的数倍，而反向etf的表现则与之相反。这两类etf都试图借助不同的投资策略，包括期货合约、掉期和其他衍生工具来实现这一目标。大多数杠杆和反向etf每天都会“重置”。它们在较长时间内的表现可能与其基准指数或基础指数在相同时间内的表现不同。据彭博社报道，杠杆和反向etf在美国持有293亿美元。

“这些高杠杆投资过去是——现在仍然是——被这些公司和其他公司的不成熟投资者买入，”他表示杠杆和反向ETF律师威廉·谢泼德．“尽管大多数公司不允许在退休账户中进行保证金投资，但许多公司没有对账户进行筛选，以标记这些可以按照与保证金账户相同的原则操作的杠杆投资。”

对于投资者来说，了解杠杆etf和反向etf所涉及的风险是很重要的。根据ETF采用的投资策略，风险可能有所不同。长期投资者在决定投资杠杆etf和反向etf时应格外谨慎。

《华尔街日报》，2012年5月1日，美国金融监管局制裁花旗、摩根士丹利、瑞银、富国银行的杠杆etf基金910万美元
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美国金融业监管局调查交易所交易票据:发言人，路透社，2012年3月29日

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